Theo công bố ngày 11/9/2026, CTCP DRH Holdings còn 98,4 tỷ đồng gốc trái phiếu chưa thanh toán thuộc mã DRHH2022001, sau khi đã chi trả 59,2 tỷ đồng trong tổng số 157,6 tỷ đồng đến hạn trong kỳ.
Lô trái phiếu này có giá trị phát hành 230 tỷ đồng, lãi suất 11%/năm. Theo bảng công bố, ngày thanh toán gốc theo kế hoạch là 16/11/2022, trong khi tại thời điểm thống kê ngày 11/9/2026, khoản gốc còn phải thanh toán vẫn ở mức gần 98,4 tỷ đồng.
Gần 98,4 tỷ đồng gốc trái phiếu còn chưa thanh toán, trong khi tiền mặt của DRH Holdings chỉ ở mức vài tỷ đồng.
DRH Holdings cho biết đang làm việc với các trái chủ còn lại để thống nhất phương án thanh toán số tiền gốc chưa trả. Tuy nhiên, doanh nghiệp chưa đưa ra thời điểm cụ thể hoàn tất nghĩa vụ này.
Khoản nợ gần 100 tỷ đồng trở nên đáng chú ý khi đặt cạnh lượng tiền mặt khá mỏng của DRH Holdings. Tại cuối quý I/2026, tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp chỉ còn khoảng 3,7 tỷ đồng, giảm tới khoảng 96% so với đầu năm.
Trong khi đó, hàng tồn kho của doanh nghiệp vượt 1.418 tỷ đồng, chủ yếu nằm tại các dự án bất động sản dở dang. Điều này cho thấy phần lớn nguồn lực của doanh nghiệp đang nằm trong tài sản và dự án, thay vì tiền mặt sẵn sàng để thanh toán các nghĩa vụ đến hạn.
Áp lực dòng tiền càng đáng chú ý khi hoạt động kinh doanh cốt lõi của DRH Holdings chưa cho thấy sự phục hồi tương xứng.
Sau 10 quý liên tiếp thua lỗ, DRH Holdings bất ngờ có lãi hơn 91 tỷ đồng trong quý IV/2025. Nhờ khoản lợi nhuận đột biến này, doanh nghiệp ghi nhận lãi sau thuế khoảng 16,7 tỷ đồng cả năm 2025, đảo chiều từ mức lỗ hơn 203 tỷ đồng năm 2024.
Tuy nhiên, khoản lãi này chưa phản ánh sự phục hồi rõ nét của hoạt động kinh doanh bất động sản. Riêng quý IV/2025, doanh thu thuần của DRH chỉ khoảng 3 tỷ đồng, trong khi doanh thu tài chính lên tới khoảng 148 tỷ đồng. Giá vốn vẫn cao hơn doanh thu, khiến lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh cốt lõi âm.
Sang năm 2026, bức tranh lại nhanh chóng đảo chiều. Quý I, DRH Holdings lỗ gần 25 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần chỉ đạt khoảng 1,81 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ âm khoảng 38,5 tỷ đồng.
