Trung Nam Thuận Nam chia lại lộ trình lãi suất của 7 lô trái phiếu

Công ty TNHH Điện Mặt Trời Trung Nam Thuận Nam vừa công bố thông tin bất thường về việc thay đổi điều kiện, điều khoản của các trái phiếu đã phát hành. Nội dung được điều chỉnh liên quan đến mức lãi suất áp dụng đối với 7 lô trái phiếu được phát hành tại Ngân hàng TMCP Quân đội (MB, HoSE: MBB), mang mã số 01, 02, 05, 06, 07, 08, 10.

Cụ thể, từ ngày 1/8/2026 đến hết ngày 31/12/2026, lãi suất áp dụng cho 7 lô trái phiếu nói trên được ấn định ở mức 9,5%/năm. Mức này cao hơn 3,5 điểm phần trăm so với mức lãi suất cố định 6%/năm được áp dụng trong giai đoạn liền trước, từ ngày 1/7/2025 đến hết ngày 31/7/2026.

Theo phương án trước khi điều chỉnh, kể từ ngày 1/8/2026 đến hết ngày 31/7/2028, lãi suất sẽ chuyển sang cơ chế thả nổi, được tính bằng lãi suất tham chiếu cho vay CIB kỳ hạn trên 60 tháng của MB cộng biên độ 4,55%/năm. Sau giai đoạn này, lãi suất sẽ được tính theo lãi suất tham chiếu nói trên cộng biên độ 2,43%/năm.

Còn với phương án mới, Trung Nam Thuận Nam chia lại lộ trình tính lãi. Sau 5 tháng áp dụng mức cố định 9,5%/năm, từ 1/1/2027 đến hết 31/5/2027, lãi suất chuyển sang cơ chế thả nổi, bằng lãi suất tham chiếu cho vay CIB kỳ hạn trên 60 tháng của MB cộng biên độ 3,43%/năm. So với phương án cũ, biên độ trong giai đoạn này giảm 1,12 điểm phần trăm, từ 4,55% xuống 3,43%/năm.

Sau ngày 31/5/2027, lãi suất tiếp tục được xác định bằng lãi suất tham chiếu cho vay CIB kỳ hạn trên 60 tháng của MB cộng biên độ 2,43%/năm, tức trở về mức biên độ được quy định trong phương án ban đầu.

Như vậy, thay đổi lần này làm cấu trúc lãi suất của 7 lô trái phiếu được chia thành nhiều giai đoạn. Việc cố định lãi suất ở mức 9,5%/năm trong ngắn hạn giúp doanh nghiệp chủ động hơn trong việc xác định chi phí lãi vay trong giai đoạn này, đồng thời giảm sự phụ thuộc vào biến động của lãi suất tham chiếu. Trong khi đó, việc hạ dần biên độ cộng thêm từ 4,55% xuống 3,43% và trở lại ở mức 2,43%/năm sớm hơn 14 tháng so với kế hoạch cũ có thể giúp dự án tiết giảm chi phí tài chính đáng kể từ giữa năm 2027. Tuy nhiên, do lãi suất các giai đoạn thả nổi vẫn phụ thuộc vào lãi suất tham chiếu của MB, mức chi phí lãi vay thực tế của doanh nghiệp sẽ còn phụ thuộc vào diễn biến lãi suất và dư nợ trái phiếu trong từng thời kỳ.

Theo báo cáo tài chính năm 2025, doanh nghiệp lỗ sau thuế 969 tỷ đồng, trong khi năm trước lãi 138,2 tỷ đồng. Lỗ lũy kế đến cuối năm tăng lên 1.818 tỷ đồng, từ mức 849 tỷ đồng. Cùng với khoản lỗ lớn, vốn chủ sở hữu giảm từ 1.562 tỷ đồng xuống 593 tỷ đồng, tương đương giảm 62%. Trong khi đó, tổng nợ phải trả tăng 13,2%, lên 9.938 tỷ đồng.

Dư nợ trái phiếu cuối năm 2025 ở mức 4.283 tỷ đồng, giảm 6,4% so với cuối năm 2024. Ngược lại, nợ vay ngân hàng tăng 32,1%, lên 1.742 tỷ đồng.

Theo báo cáo tình hình thanh toán 6 tháng đầu năm 2026, tại kỳ thanh toán ngày 28/2/2026, Trung Nam Solar chưa thanh toán đầy đủ lãi của hai lô TRUNGNAMSOLAR_BOND2020_03 và TRUNGNAMSOLAR_BOND2020_09.

Với lô số 03, số tiền lãi phải thanh toán hơn 25,11 tỷ đồng, nhưng doanh nghiệp mới thanh toán khoảng 12,59 tỷ đồng, còn hơn 12,53 tỷ đồng. Lô số 09 có gần 6,88 tỷ đồng tiền lãi phải trả, trong đó hơn 3,33 tỷ đồng chưa được thanh toán.

Doanh nghiệp giải thích nguyên nhân là “tiền điện về chậm”. Đến kỳ thanh toán tháng 5/2026, các khoản lãi này được ghi nhận đã thanh toán đầy đủ.

Công ty TNHH Điện Mặt Trời Trung Nam Thuận Nam được thành lập năm 2018, tiền thân là Công ty Cổ phần Điện mặt trời Phước Minh, hoạt động chính trong lĩnh vực sản xuất điện. Đây là một thành viên của Trungnam Group - doanh nghiệp đang hoạt động trong 5 lĩnh vực chính gồm năng lượng, hạ tầng, xây dựng, bất động sản và công nghiệp thông tin điện tử.

Trung Nam Thuận Nam là chủ đầu tư nhà máy điện mặt trời 450 MW kết hợp trạm biến áp và đường dây 220/500KV tại tỉnh Khánh Hòa. Tổng chi phí xây dựng là 12.000 tỷ đồng. Dự án nằm trên diện tích 557 ha, sử dụng hơn 1,3 triệu tấm pin và đưa vào vận hành đồng bộ từ tháng 10/2020.